FÖRKLARING AV EXPONERINGEN MOT MSCI WORLD INDEX

Förstå MSCI World Index-exponering

MSCI World Index är ett allmänt respekterat riktmärke som erbjuder investerare exponering mot globala utvecklade marknader. Indexet skapades av Morgan Stanley Capital International (MSCI) och omfattar stora och medelstora aktier i ett urval av utvecklade ekonomier. Det fungerar som en barometer för den globala aktiemarknadens utveckling och utelämnar tillväxtmarknader och frontiermarknader för att enbart fokusera på utvecklade regioner.

MSCI World Index lanserades 1969 och inkluderar över 1 500 beståndsdelar från 23 utvecklade länder. Indexet värderas för sin diversifierade struktur och transparenta metod, som används i stor utsträckning av globala kapitalförvaltare, institutionella investerare och privatkunder för riktmärkesändamål, portföljkonstruktion och passiva investeringsstrategier genom ETF:er och indexfonder.

Vad betyder "exponering" i indexsammanhang?

I samband med MSCI World Index avser "exponering" i vilken grad en investerares portfölj överensstämmer med eller speglar indexets utveckling och sammansättning. Exponering kan uppnås genom direktinvesteringar i indexbaserade ETF:er, fonder eller genom att bygga en anpassad portfölj som återspeglar indexets sektor- och geografiska viktning. Investerare söker ofta exponering mot MSCI World för att diversifiera sina innehav över flera utvecklade marknader, vilket minskar koncentrationsrisken i ett enskilt land eller en viss sektor.

Sektorer och branscher i indexet

MSCI World spänner över en bredd av sektorer, inklusive teknik, hälso- och sjukvård, finans, industri, sällanköpsvaror och energi. Teknologi och finans utgör generellt de största viktningarna, med tanke på storleken på företag som Apple, Microsoft, JPMorgan Chase och andra som ingår i indexet. Eftersom indexet är viktat efter börsvärde har större företag större inflytande över dess rörelser.

Varför investerare väljer MSCI World-exponering

Investerare använder vanligtvis MSCI World-exponering för:

• Diversifiering: Tillgång till flera länder och branscher under ett enda paraply minskar idiosynkratisk risk.
• Passiv förvaltning: Indexfonder och ETF:er som följer MSCI World erbjuder lågkostnads- och effektiv exponering mot globala aktier.
• Strategisk jämförelse: Institutionella portföljer jämför sig ofta med MSCI-index för att mäta relativ utveckling.
• Långsiktig tillväxt: Utvecklade marknader tenderar att ge mer stabil avkastning över tid, vilket tilltalar kapitaltillväxtstrategier.

I stället för att följa en enda nation inkluderar MSCI World-exponeringen ledande företag från internationella ekonomier, vilket ger investerare ett balanserat deltagande i det globala ekosystemet för utvecklade marknader.

Vad är utvecklade marknader?

Utvecklade marknader är länder som kännetecknas av avancerade ekonomier, robust infrastruktur, stabila politiska system, starka regelverk och höga inkomster per capita. Dessa nationer tenderar att uppvisa ekonomisk mognad, förutsägbara tillväxtmönster och djupa finansmarknader. I samband med MSCI-indexen innebär en utvecklad marknad mer än bara rikedom – den signalerar institutionell stabilitet, finanspolitisk tillförlitlighet och transparenta standarder för bolagsstyrning.

MSCI:s klassificeringskriterier

MSCI tillämpar ett detaljerat klassificeringsramverk för att avgöra om ett land kvalificerar sig som en utvecklad marknad. Detta ramverk bedömer följande:

• Ekonomisk utveckling: Inkomstnivåer, ofta mätta genom bruttonationalinkomst (BNI) per capita, måste överstiga tröskelvärden som överensstämmer med andra utvecklade länder.
• Marknadstillgänglighet: Utländska investerare måste ha öppen tillgång till aktiemarknaden med begränsade restriktioner.
• Institutionellt ramverk: Effektiva rättssystem, regelmässig konsekvens och informationstransparens är obligatoriska.
• Handelslikviditet: Tillräckligt marknadsdjup och volym krävs för att stödja investeringar i institutionell skala.

MSCI genomför regelbundna granskningar för att säkerställa att marknaderna fortfarande uppfyller de föränderliga standarder som krävs för klassificering. Länder som inte upprätthåller dessa attribut kan nedgraderas till statusen "tillväxtmarknad".

Nuvarande utvecklade marknader i MSCI World Index

Från och med början av 2024 inkluderar MSCI World Index följande 23 utvecklade marknader:

• USA
• Kanada
• Storbritannien
• Tyskland
• Frankrike
• Schweiz
• Japan
• Australien
• Singapore
• Nederländerna
• Belgien
• Danmark
• Norge
• Sverige
• Spanien
• Italien
• Hongkong
• Österrike
• Israel
• Finland
• Irland
• Portugal
• Nya Zeeland

Dessa nationer representerar de mest sofistikerade och tillgängliga kapitalmarknaderna globalt, vilket gör det möjligt för investerare att delta i stabila ekonomiska system kända för institutionell tillförlitlighet och transparent styrning.

Skillnader mellan utvecklade och tillväxtmarknader

Medan utvecklade marknader erbjuder stabilitet och måttlig långsiktig tillväxt, levererar tillväxtmarknader högre avkastningspotential i kombination med förhöjd risk. Tillväxtekonomier upplever ofta större ekonomisk volatilitet och omognad på finansmarknaderna men kan också generera starkare BNP-tillväxt. Däremot erbjuder utvecklade marknader konsekvens och rättsliga skyddsåtgärder som många investerare finner tilltalande för kärnportföljallokeringar.

Investeringsstrategier med MSCI World

För många investerare fungerar MSCI World Index som en grundläggande byggsten för långsiktiga, diversifierade investeringsportföljer. Dess breda representation av utvecklade ekonomier ger exponering mot global tillväxt samtidigt som en väldiversifierad riskprofil bibehålls. Nedan följer tre vanligt förekommande MSCI World-baserade investeringsstrategier.

1. Kärnportföljallokering

Många finansiella rådgivare förespråkar att använda MSCI World-exponering som kärninnehav i en globalt diversifierad portfölj. Investerare kan sedan skräddarsy sina innehav kring denna kärna baserat på riskaptit, regionala preferenser eller tematiska tendenser. Genom att förankra sin investeringsstrategi med MSCI World-baserade instrument får individer tillgång till över 1 500 aktier genom ett strömlinjeformat verktyg.

Denna kärnstrategi tar bort landsspecifik risk och satsar istället på den allmänna utvecklingen i industrialiserade länder. Eftersom indexet justerar vikter som svar på börsvärdesrörelser gör det det möjligt för investerare att delta passivt i ekonomiska förändringar utan regelbunden ombalansering.

2. Strategiska övervikts- eller underviktsjusteringar

Mer sofistikerade investerare kan komplettera sin MSCI World-exponering genom att övervikta eller undervikta sektorer eller länder inom det utvecklade marknadsuniversumet. Till exempel kan man öka innehaven i amerikanska teknikaktier i förhållande till andra sektorer om man söker förbättrade tillväxtutsikter, eller undervikta europeiska banker om man förväntar sig konsolidering eller reglering.

Dessa strategiska vinklingar bygger ofta på en referensgrund som MSCI World, vilket gör det möjligt för investerare att identifiera relativt värde eller tillväxtpotential inom en marknad de redan förstår och följer.

3. Para ihop med exponering mot tillväxtmarknader

Medan MSCI World omfattar utvecklade länder väljer många investerare att förbättra portföljdiversifieringen genom att kombinera det med MSCI Emerging Markets Index. Detta ger tillgång till snabbväxande ekonomier som Indien, Kina, Brasilien och Sydafrika, vilka inte ingår i MSCI World Index.

Denna "kärnsatellit"-metod innebär att en stor andel av portföljen allokeras till den pålitliga utvecklingen på utvecklade marknader (MSCI World), med mindre, kompletterande satellitpositioner på marknader med högre risk och högre avkastning.

Tillgängliga investeringsinstrument

Många ETF:er och fonder replikerar MSCI World Index. Exempel inkluderar:

• iShares MSCI World UCITS ETF (Ticker: IWDA)
• Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF
• Xtrackers MSCI World UCITS ETF

Dessa instrument erbjuder lågkostnads- och flexibla instrument för att uppnå omedelbar MSCI World-exponering, särskilt idealiska för passiva investerare. Många är noterade på större europeiska börser och handlas i flera valutor.

Överväganden och begränsningar

Trots sin breda användbarhet har MSCI World Index begränsningar. Det är starkt snedvridet mot amerikanska aktier – vanligtvis över 65 % – vilket kan utspäda den verkliga internationella diversifieringen. Dessutom exkluderar det småbolagsaktier och tillväxtmarknader. Investerare som söker en verkligt global aktiestrategi kan behöva komplettera sin MSCI World-exponering med ytterligare index eller regionala tillgångar.

Genom att förstå dess struktur och begränsningar kan investerare integrera MSCI World-exponering för att strategiskt uppnå sina individuella mål samtidigt som de hanterar risken i linje med personliga ekonomiska mål.